阿德觀點

2008/3/20 補充: 目前觀察 200804 的價格, 以價平來說, 單邊較以往的月份要多上一百多點, 故要買進勒式進而獲利的話, 選後漲跌的幅度要很大才行, 所以... 如果覺得風險太高, 建議觀望!

阿德 2008 總統大選 "選擇權" 佈局策略, 僅供參考, 歡迎共同研究.

在上一篇 "阿德之 "台指選擇權" 入門(04)", 因時間緊迫, 眼看總統大選要到了, 所以很快的把 "買進勒式"( 在該文中的三個例子, 使用不同的履約價, 買 "Call" 又買 "Put", 其術語就是 "買進勒式" ) 的一些作法, 它是怎樣獲利... 等資料, 很快趕了一篇文章出來, 但, 我事後自己看看, 其實, 好像很多東西, 又講得不是那麼清楚, 所以, 寫了此 "番外篇", 提供我的想法給大家參考.

如果您已經是好手, 請隨意看看, 可以的話可以提供意見與建議給我, 大家來共同研究! 研究!

以下, 是我個人的觀點, 僅供參考.

1.可能的風險:

"買進勒式" 多也賺, 空也賺, 是沒錯, 但, 市場不是只有多空兩個方向, 市場還有 "盤整" 這個東西! "買進勒式" 會讓您賠錢的時後就是盤整, 若選後, 因為國際的大環境不好( 這幾天國際股市的確不好 ), 台股說不定想漲而漲不動( 萬一大選前一天, 美國股市跌個五百點呢? 就算我們選得好, 未必漲得起來吧! ), 盤整愈久, 時間價值會愈來愈低, 這時就是兩邊都賠, 那是很心痛的. 而且, 正因為選舉的關係, 兩邊的權利金是異常的高( 大家都要買進勒式或跨式, 那誰要賣? 所以, 賣, 要冒風險, 所以大家都會賣高一點 ), 萬一選後不漲不跌, 說不定一天兩邊各掉個二、三十點下來, 那就偷雞不著蝕把米了.

您要瞭解這個風險所在( 我很擔心大家以為賺定了 )... 雖然, 我們認為大選不是漲就是跌, 但一定能賺到錢嗎? 現在沒有人知道!

所以, 重點 2, 如下:

2.資金配置:

a.絕對不能用吃飯錢來進行, 一定要用閒錢!

這個時機用選擇權進場, 或許很誘人, 但, 如果您沒有閒錢, 請努力省錢, 不該花的錢不要花, 等有閒錢後再進場. 您可以好好的留意選擇權和自我磨練, 只要一技在身, 不愁沒賺錢的機會, 更不可擴張信用, 借錢來玩.

b.不可孤注一擲.

或許, 您會說 "能不能成發大財就靠這次啦", 然後, 全部資金都給它下去... 但聽我一言, 要過富足的人生不是一夕可成的, 如果您一次來個大豪賭, 就算這次賺到了, 一夕致富, 但以後就可能會在某次豪賭中, 變成一無所有. 我們控制好資金, 一步一步來, 相信致富的速度會比大起大落快多了.

以我來說的話, 我打算用三成左右的資金來進行這次的操作.

3.擬定進場策略

OK! 我是打算用 "買進勒式" 的方法來操作了, 那該買多少的 Call 和 多少的 Put 呢?

進場點我訂在星期五的中午, 以我的資金狀況( 約會投入 4 萬元 ), 參考一下下圖:

本圖的交易月份是 200804, 到 3/21 日約還有四個交易日, 我預計利用 3/21 中午 接近 1:30 收盤前下單. 照上圖來看, 我預估會買進 7200 左右的 "PUT" 2 口, 希望這幾天大盤別跌太慘( 如果一直跌, 會把 "Put" 權利金推高 ), 不然有可能要被迫買 7000 點的 "Put" 了, 這對後續的調整, 可能不利.

在 買進 Call 方面, 約找與 7200 左右的 "PUT" 2 口總權利金相當的 Call 4 口, 以上圖來看, 似乎會落在 9000 點左右的位置.

4.擬定退場策略

要訂出停損線, 這看個人對損失的忍受度如何, 以我來說, 我投資四萬元的話, 我大概可以忍受 7000 元的損失, 如果不幸, 選後大盤陷入盤整, 並未發生大漲大跌, 到停損點一定要出場, 保持資金, 有本在, 要賺錢的機會有的是!

停利線呢? 要不要訂就隨您囉, 我自己的話, 能賺個 50% 就很滿足了!

大家回想一下 "阿德之 "台指選擇權" 入門(04)" 中的例子, "買進勒式" 要有覺得還不錯的獲利, 大盤漲跌至少要有 300 點以上才有 "不錯" 的感覺, 如果只有小漲小跌, 那還真考驗我們的智慧( 要不要再多等幾天 )與膽識( 敢不敢再多等幾天 )了, 我還真不敢說在 3/24 當天會不會有 300 點以上的漲或跌幅呢?

如果有, 是漲 300 點以上的話, 我大概會先平倉一半回來( 如我上面的佈局, 我先 賣 1 口 "Put" 和 賣 2 口 "Call" ), 先入袋為安, 然後 "重新" 再補買一半 ( 新買 1 口 "Put" 和 新買對等的 2 口 "Call" ), 這種方式來操作, 來防止突然的國際股災( 對不起! 我老覺得國際股市不妙, 純猜測! )或大家獲利出清的回檔.

如果有, 是跌 300 點以上的話, 那我就會多放幾天吧!( 或順手賣出幾口高履約價的 "Call", 多賺些! ) 有那麼一句話: "跌勢急驚風, 漲勢慢郎中" 嘛~ 多放幾天觀察一下, 說不定能賺得多一些.

以上, 是我個人的淺見, 給您參考參考囉~